海外空头春节将偷袭人民币?债券QDII或可买入

作者: admin 分类: 理财 发布时间: 2020-09-04 21:17

  (原标题:海外空头春节将偷袭人民币-•?债券QDII或成最佳对冲工具)

  近期A股持续下跌•▪◇◁,婴儿底也早被击破,无论机构还是中小投资者,都将风险作为头等考量…▼◁。

  股市难有赚钱效应,而曾风光无限的“宝宝•★”货币基金-▪■●,在多次降息后◇△★,其魅力也不复当年,七日年化收益率从2015年一季度的4%之上◁●--,利空什么意思降至2016年以来的3%附近。

  更令人紧张的是,2016年人民币贬值压力依然存在,甚至有人担心海外空头将在春节期间偷袭人民币。

  多重风险之下,我们该如何守护钱袋子,并让它稳健增值?《每日经济新闻(博客☆◁■,微博)》记者通过多方采访了解到,有一种产品是对冲人民币贬值的最佳工具之一,在春节A股休市期间▪•…,或为您带来稳健收益。

  人民币贬值压力仍在

  2016年伊始,人民币对美元汇率就开始下跌。其中▽■=○,1月6日离岸人民币汇率一度跌破6=▲.73元关口,一时间市场对人民币继续贬值的担忧加剧▲□☆◁。

  “根据我们统计●■,自2010年至2015年-▽▲▲,人民币汇率在春节假期所在的月份里均较为稳定○•。事实上,2016年1月7日起◆★◆=,000024股吧人民币对美元中间价已中止了贬值走势▪•…▲,近两周走出了一段稳定的横盘行情◆●○•。○=”沪上一位公募QDII投资人士表示。

  “尽管市场担忧仍然存在,在全球股市波动加大的环境下,市场预期美联储二次加息的时点将继续后延,这些因素都有助于人民币汇率在2016年春节期间保持相对稳定。”该人士进一步指出•▲。

  不过投资者不难发现▼◆☆▲,早在2014年底,人民币汇率波动就已开始加大。2015年8月11日◁…◇□,人民币对美元中间价跌至6.2298元●…○★,下跌1.86%▽●▲,一度创下罕见的单日调整幅度。出口承压,美元持续走强★□○,未来人民币对美元依然有下行压力◆--=。

  “从2016年的形势来看,人民币贬值压力短期难以改变★•,但是跌幅可能不会那么剧烈,毕竟经济形势以及境外市场的影响依然存在。▼▪◇●”深圳某QDII基金掌门人对《每日经济新闻》记者坦言■☆。

  渣打银行的最新研究预测○□▼•,美元走强或导致2016上半年人民币对美元进一步贬值,但若美联储加息周期最终短暂收尾○-★,下半年人民币币值可能得以恢复。政府或将人民币对美元的年度贬值幅度控制在5%以内。

  1~2月份QDII多正收益

  春节期间▲…○,A股休市,境外市场多在正常交易▪■•☆,投资者是否分到一杯羹?

  “根据我们的统计,自2012年起…□-◆,QDII产品1月到2月平均录得正收益▷=…△。”前述沪上QDII投资人士指出☆■◁★。

  来自Choice统计显示,在2012年春节休市期间,QDII产品整体录得小幅正收益▼▪,表现最突出的是易方达黄金基金○-☆,期间净值涨幅超过3.5%;表现最弱的跌幅不超过0.5%◇★▷▼。黄金类QDII表现突出。

  2013~2015年的春节期间,QDII依旧整体取得正收益,表现最突出的分别为重点布局港股市场…■、油气类○▲◇•、大宗商品类产品。总体来看=☆,QDII同期收益涨跌互现,每年并不相同,市场热点板块难以捕捉,但货币类和商品类更适合用来规避汇率风险。

  需要注意的是,就2016开年情况而言,境外市场面临大幅波动▼■,与近几年情况差别明显,要想有效把握行情绝非易事。

  相比之下▼•,高收益债QDII是一种收益较为稳定的品种•…◆,2015年下半年以来也很受机构和高净值人群的青睐。这类基金投资的债券计价币种主要为美元,可充分对冲美元升值的风险;其次,境外美元债券预期收益率较高,相对经历多次降准、降息的境内人民币债券市场,境外债市信用利差偏大,且当前美元债券预期收益率明显高于境内人民币债券。

  “美元债的预期收益率要比国内的人民币债券高出2个百分点左右,估计能达到5%。”前述深圳QDII投资人士表示。

  对于国内债券市场,中信证券(600030○□●▲,股吧)固收团队认为,2016年债市波动率加大,将迎来“弹簧市”★▽△,因此不应对债牛抱太多期待△◇◆,原因是债市目前存在供给冲击、美联储加息★-◁、流动性等多重风险。该团队还认为,2016年10年期国债将在2.8%~3○…●.4%波动。

  持美元债基搏稳健收益

  自2014年中期市场预期美联储加息以来,美元指数已经上涨25%,美元创出了金融危机后的新高;随着美联储2015年四季度开始加息,美元指数有望继续走强▲▷■,展开长达数年的长周期升值。

  与此同时•○▲▲,越来越多的机构和高净值群体,早已开始寻求资产全球配置以分散风险,尤其是近期A股持续大幅波动后,配置美股或以美元债券为方向的固定收益产品。

  好买基金研究中心有关人士表示,在美元加息轨道上,投资者要守护自己的钱包,境外高收益债自然而然走上前台。相对股票市场,债券市场更为安全且有稳定收益回报,即使债市行情不好,投资者也可以选择持有到期策略,赚取票息收入。

  目前,国内公募基金推出的主打境外债券市场的QDII产品不到10只,如国泰中国企业境外高收益债券▪□●、鹏华全球高收益、广发亚太中高收益债券▪=、华夏海外收益债券、中银美元债债券、博时亚洲票息收益债券和富国全球;南方亚洲美元收益债则将在春节后发行。

  就投资范围来看•…▪,上述8只QDII有较大区别:国泰中国企业境外高收益债券主投中国企业境外发行的债券;鹏华全球高收益债投资范围最广,没有地区和品种的限制■◆●▽,季报显示其2015年四季度末仍重点配置亚洲特别是香港高收益债市场。[杭州股票配资]_近六成基金净值恢复春节前水平 操作手法生变,阵营最大的仍是投资亚洲美元债券的QDII,包括广发亚太中高收益债券◇-△、中银美元债债券▲==、博时亚洲票息收益债券等▽▲◆▽。富国全球债券则比较特殊,属于FOF的一种,其投资全球债券市场基金★……。

  由于QDII外汇额度逐渐紧俏○○,目前不少产品都已限制申购。同时,公募QDII产品在对冲及绝对收益品种方面少有布局,因而加速了低风险资金对债券类QDII的追逐。

  具体来看,国泰中国企业境外高收益债券自1月7日起已限制大额申购和定投业务▪-○。1月18日起,广发亚太中高收益债基限制10万元以上的大额申购和转换转入业务。鹏华全球高收益债自1月21日起限制40万元以上的大额申购和定投业务◇=◆◁。博时亚洲票息收益债则自1月13日起直接暂停申购★▷…。中银美元债债券刚于2015年12月30日成立,目前尚在封闭期■▼▲。

  投资者需要注意的是,最大股票配资平台以美元债为投资标的的QDII范围很宽泛▼★■◁,其预期波动率大于国内普通债券基金,对美元债进行信用分析的难度也高于国内债券,应格外关注基金公司的信用分析实力和主动管理能力。

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