促进储蓄转为长期资金并非鼓励“炒股”

作者: admin 分类: 股票资讯 发布时间: 2020-02-13 09:33

  中国银保监会日前发布的《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》提出▷▪…=★,大力发展企业年金、职业年金◁▽▲☆、各类健康和养老保险业务,多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。一时间•△■▼,“监管层鼓励居民储蓄直接进入股市•◁”-★•“鼓励居民炒股”等消息频频见诸媒体◇●,引发市场各方高度关注■-▪。事情果真如此吗▲●=●?经济日报记者了解到,这些说法实际上是对监管政策的一种误读。倘若真是鼓励居民储蓄直接进入股市☆--●,那也只是很大程度上增加了短期的“小散○○▽☆”资金★•☆•●,与监管层提到的●=▼■“长期资金-▷•☆…”★▪“培育壮大机构投资者”的目标并不匹配■○○-★。因此▲▽◆◇,政策的核心要义在于培育▽▪•、壮大资本市场机构投资者。未来,让居民收入结余部分通过企业年金、职业年金▼…▽●、各类健康和养老保险等渠道,借助机构投资者进入资本市场。由此,一方面可以缓解我国目前“间接融资占比高、直接融资占比低”的融资结构失衡问题;另一方面还能够更好地平衡投资收益与风险。厘清上述问题的关键=○●,是要了解居民储蓄、金融市场结构、资本市场资金来源这3个核心问题,以及我国居民储蓄此前如何与金融市场发生关联,今后又将如何发生关联。众所周知,居民储蓄是一个国民经济核算概念▪▽,指的是收入用于消费后剩余的部分。在此前很长时间里…☆■,我国大部分居民储蓄均以银行存款形式“间接”地进入金融市场●●○○◆。需要注意的是○☆,融资结构长期以间接融资为主•○▷,容易产生两个突出问题:一是将居民储蓄源源不断地转化为企业和居民部门的负债,抬升了国民经济杠杆率;二是在一定程度上抬高了借款企业融资成本。那么,居民储蓄如何与资本市场相关联?资本市场作为金融市场的重要组成部分,主要是指交易期限在1年以上的长期金融交易市场,是政府、企业、个人筹措长期资金的市场,包括长期借贷市场、长期证券市场,后者又可分为股票市场●▽▲△=、长期债券市场。不过,我国资本市场最大特点是散户投资者数量众多,市场占比过高。这在一定程度上影响了市场稳定和价值投资理念的形成。[股票300261]_抢票软件变黄牛:收费藏猫腻 加速包抢不过手动买票,因此=■,不断壮大机构投资者就成为我国资本市场发展的一个重要方向。◆▲☆“相比之下●=,在直接融资比较发达的美国和英国▷◇,居民通过养老基金-△、共同基金等方式来投资和配置资产十分常见○◁☆▲▷。”中国银保监会首席风险官•■▽、新闻发言人肖远企说,我国监管部门也是这个思路,主要培育机构投资者○◇▽●。机构投资者的一部分资金也来自居民,至于是投资股市、债券,还是投资养老金…▲“第三支柱…▲△”★▼◁□=,这取决于机构投资者的资产配置。与此同时,包括居民、企业在内的资金持有人,也可以根据各自不同的风险偏好、收益偏好投资…□=-▪。◁▪■◇●“手上的余钱既可作为存款放在银行,如短期存款、长期存款◇▼□▷,也可拿去投资●☆。比如,购买理财产品▼○、委托给机构投资者投资,还可购买债券、投资资本市场、在商业银行柜台购买地方债等▷◆。”肖远企说•◆☆=。肖远企表示,长期以来,我国融资结构失衡,间接融资占比高,直接融资占比低。因此,未来要发挥资本市场在优化融资结构中的作用。因此▽◁◁■,《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》的核心要义之一,就是培育资本市场的机构投资者,让居民储蓄通过机构投资者进入资本市场■▽,以年金▷==、职业年金●■、个人健康养老保险等方式进入直接融资市场,由此形成直接融资与间接融资之间的结构平衡,而非“鼓励居民储蓄直接进入股市”。据了解▷-▽●▲,未来监管层将更加注重发挥银行□▽•…▪、保险机构在优化融资结构中的重要作用★▪•▽◇,要求上述机构健全与直接融资发展相适应的服务体系◇◆□△☆,运用多种方式为直接融资提供配套支持■▲-=,提高直接融资比重;同时,有效发挥理财、保险、信托等产品的直接融资功能,培育价值投资和长期投资理念,改善资本市场投资者结构。

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